PwC Turcja opublikowało 16. raport dotyczący fuzji i przejęć w sektorze energetycznym, w którym analizuje transakcje fuzji i przejęć w tureckim sektorze energetycznym oraz komentuje wydarzenia, które mogą mieć wpływ na ten sektor. Z raportu wynika, że choć w 2023 roku łączna liczba transakcji w tureckim sektorze energetycznym utrzymała się na poziomie 29, to szacowana łączna wartość transakcji spadła z 2 miliardów dolarów do 1,8 miliarda dolarów.
Jak wynika z badania, czynniki takie jak inflacja, wysokie stopy procentowe, kryzysy geopolityczne oraz wahania cen surowców negatywnie wpłynęły na termin zakończenia i wartość transakcji negocjacji w sprawie przejęć i fuzji w Turcji, podobnie jak na światowych rynkach energii.
W przeciwieństwie do poprzednich lat, pięć transakcji o szacunkowej łącznej wartości 1,1 miliarda dolarów, w tym sprzedaż aktywów BP w Turcji spółce Petrol Ofisi, podkreśliło segment ropy i gazu ziemnego w 2023 roku.
Chociaż wszystkie pozostałe 24 transakcje dotyczyły zakładów wytwarzających energię elektryczną, zainteresowanie ponownie, podobnie jak w latach ubiegłych, skupiło się na portfelach energii odnawialnej.
Engin Alioğlu, partner ds. usług przejęć i fuzji w PwC w Turcji, stwierdził w swojej ocenie raportu: „Nasze badanie, które w tym roku przeprowadziliśmy po raz 16., pokazuje, że reformy makroekonomiczne nie znalazły jeszcze pełnego odzwierciedlenia w przejęciach i fuzjach w sektorze energii rynek. Szereg ulepszeń w mechanizmie wsparcia zasobów energii odnawialnej (YEKDEM) okazał się jak dotąd niewystarczający, aby zachęcić do takich transakcji, dlatego preferowano oferty publiczne jako alternatywną metodę finansowania, tworząc nowe, niezawodne i zrównoważone punkty przyciągania w celu utrzymania i rozwoju zainteresowania aktywami na tureckim rynku energii, pokazuje nam, co jest konieczne.
Choć zainteresowanie inwestorów zagranicznych jest wciąż żywe, należy stworzyć odpowiednie środowisko, aby transakcje, które będą miały miejsce w nadchodzącym okresie, mogły przejść z rąk do rąk na „rynku sprzedających”, który lepiej odzwierciedli rzeczywistą wartość docelowych spółek o wysokiej jakości aktywa i siła robocza, a nie obecny „rynek nabywcy”.
Z drugiej strony uważamy wysiłki na rzecz zharmonizowania polityk i praktyk w zakresie zarządzania energią w Turcji z przykładami światowymi ukształtowanymi przez Porozumienie klimatyczne z Paryża jako obiecujący znak dla przyszłości sektora”.
Najważniejsze informacje w raporcie
Łączna wartość 2023 umów podpisanych na tureckim rynku energii w 29 roku wyniosła 1,8 mld dolarów, co oznacza spadek o 5 mld dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim. Średnia wartość transakcji pozostała na poziomie 62 mln USD, przy spadku o XNUMX%. Niepewność makroekonomiczna na rynku światowym i krajowym, spadek liczby aktywów wystawianych na sprzedaż, szczególnie na rynkach energii elektrycznej i gazu ziemnego, preferowanie ofert publicznych wśród metod finansowania oraz przesunięcie zainteresowania tureckich firm za granicę to jedną z przyczyn tego spadku.
Szacunkowa wartość pięciu transakcji, trzech w sektorze dystrybucji paliw i dwóch w sektorze poszukiwania i wydobycia ropy naftowej, sięgnęła 1.1 miliarda dolarów, co stanowi 61% szacowanej całkowitej wartości transakcji.
O ile liczba transakcji w sektorze infrastruktury, na który składają się podsegmenty wytwarzania, dystrybucji, sprzedaży detalicznej i dystrybucji gazu ziemnego, spadła z 2022 w 30 r. do 2023 w 24 r., o tyle łączna wartość spadła z 2 mld USD do 700 mln USD.
Na rynku energii elektrycznej, gdzie wszystkie zakupy dokonywane są pod kątem obiektów wytwórczych, wysunęły się na pierwszy plan portfele OZE małej mocy. Wśród zakładów wytwarzania energii cieplnej i licencji, które zmieniły właściciela, szczególną uwagę przykuły aktywa związane z energetyką geotermalną. W 2023 roku nie ogłoszono żadnych transakcji na rynku dystrybucji i sprzedaży detalicznej gazu ziemnego.
Wszystkie ogłoszone transakcje miały miejsce pomiędzy graczami z sektora prywatnego. Cztery transakcje akwizycji, w których inwestorzy zagraniczni byli po stronie kupującego, odnotowały znaczące ożywienie w stosunku do roku 2022, sięgające 60% całkowitej wartości transakcji.
Czynniki, które będą decydujące w roku 2024 i później
Raport zawiera również pewne wydarzenia, które mogą mieć wpływ na rok 2024 i później. Do najważniejszych z nich zalicza się:
Rozwój sytuacji makroekonomicznej: Choć polityka makroekonomiczna, w której nastąpiły istotne pozytywne zmiany po wyborach powszechnych w 2023 r., nie znalazła dotychczas odzwierciedlenia w transakcjach przejęć i fuzji na rynku energii, przewiduje się, że potencjalna determinacja w tej kwestii może zwiększyć zainteresowanie krajowe i zagraniczne , zwłaszcza w zakresie inwestycji w czystą energię, w nadchodzącym okresie.
XII Plan Rozwoju: Szacuje się, że cele XII Planu Rozwoju ogłoszone na lata 12-2024 dotyczące sektora energetycznego mogą mieć wpływ na transakcje przejęć i fuzji w tym sektorze. W planie tym na uwagę zasługują odniesienia do celu zerowej emisji netto do 2028 r., inwestycji w efektywność energetyczną, praktyk cenowych opartych na kosztach na rynkach energii elektrycznej i gazu ziemnego, przepisów zapewniających udział strony popytowej, prawodawstwa dotyczącego rynku ciepła oraz inwestycji w małe elektrownie jądrowe.
Zobowiązania dotyczące zmian klimatycznych: Przewiduje się, że zobowiązania takie jak projekt rozporządzenia w sprawie funkcjonowania rynków emisji, wsparcie dla projektów MŚP w zakresie zielonej transformacji i efektywności energetycznej w ramach Funduszu Gwarancji Kredytowych oraz uruchomienie System Handlu Emisjami w 2024 roku może mieć wpływ na przejęcia i fuzje.
Oferty publiczne: Szacuje się, że trend ofert publicznych, który w ostatnich latach uwypuklił się jako alternatywa dla sprzedaży aktywów, zwłaszcza na rynku wytwarzania energii elektrycznej, będzie kontynuowany w roku 2024.
Kontynuacja restrukturyzacji na rynku dystrybucji paliw: Po dłuższej przerwie oczekuje się kontynuacji działalności rozpoczętej na rynku paliw w 2023 roku nowymi transakcjami zakupowymi w roku 2024. Szacuje się, że w tym zatłoczonym środowisku, gdzie dziesięciu największych graczy z łącznej liczby 35 graczy zajmuje 73% rynku, potencjalne zainteresowanie nabywców skupi się zwłaszcza na przedsiębiorstwach średniej wielkości i przedsiębiorstwach mających trudności finansowe.
